Zilver is een lichtkleurig metaal met een witte glans dat door zijn relatieve zeldzaamheid wordt beschouwd als edelmetaal. Weinig mensen weten dat zilver over een heleboel opmerkelijke (chemische) eigenschappen beschikt waardoor het eigenlijk heel nuttig is:
- Grote elektrische geleidbaarheid, zelfs de hoogste van alle metalen! Daarom is zilver heel geschikt materiaal in elektrische en elektronische producten voor korte verbindingen. Voor langere circuits wordt zilver niet gebruikt wegens te duur.
- Hard en toch relatief flexibel, waardoor het heel makkelijk te bewerken is. Daarom wordt zilver niet enkel gebruikt om juwelen te maken maar ook andere kunstvoorwerpen zoals tabernakels, reliëfs, portretbustes, kandelaars, snuifdozen en gespen. Bladzilver wordt gebruikt om voorwerpen in een minder waardevol metaal van een dun laagje zilver te voorzien.
- De schitterende glans wordt veroorzaaktdoor de heel hoge lichtreflectie; ultraviolet licht wordt daarentegen weinig gereflecteerd. Vroeger waren spiegels veelal van zilver maar dat is vandaag de dag vervangen door aluminium wegens veel goedkoper.
- Zilver corrodeert niet met zuiver water en zuurstof. Daarentegen reageert het wel sterk met ozon of waterstofsulfide die beide voor een zwarte roestlaag zorgen.
- Eetbaar! In India worden heel dunne plakjes zilver gebruikt om gebak te versieren. Dat wordt varakh genoemd. Etenswaren zien er uiteraard mooier uit met zilverversiering maar het blijkt niets bij te dragen aan de smaak. Misschien meer bekend is colloïdaal zilver: hierbij worden elektrisch geladen zilverpartikels opgelost in water en opgedronken ter bestrijding van bacteriën en virussen. Hetzelfde kan trouwens met goud maar dat is om evidente redenen veel duurder.
- Betaalmiddel: Vanaf het vierde millennium voor Christus werden zilveren muntstukken al gebruikt als betaalmiddel.
In sommige talen betekent zilver hetzelfde als geld; denken we maar aan ‘argent’ in het Frans wat afkomstig is van argentum, wat Latijns is voor zilver.
We weten allemaal dat goud een pak duurder is dan zilver maar net de lagere kost, grotere beschikbaarheid en betere bewerkbaarheid maakten van zilver een uiterst populair betaalmiddel sedert duizenden jaren. Wat zilveren muntstukken zo interessant maakt is dat naarmate de tijd verstrijkt de waarde stijgt en veel hoger uitkomt dan het bedrag dat er op vermeld staat (= de ‘face value’).
Waarom investeren in zilver?
Edelmetalen worden traditioneel gebruikt tijdens economisch onzekere tijden om de waarde van bezittigen te waarborgen. Dat komt doordat de schaarste van het metaal in kwestie de waarde garandeert van de fysieke massa dat men bezit. En eigenlijk is edelmetaal ook gewoon heel robuust. Goud is misschien handiger doordat er minder van nodig is, maar toch heeft zilver ook zijn verdiensten. Net doordat zilver goedkoper is, is de instapdrempel lager en is het waardeverlies (bijvoorbeeld bij diefstal) minder erg. Daarenboven kan men van zilver heel makkelijk nuttige (en mooie) gebruiksvoorwerpen maken die nagenoeg onverslijtbaar zijn.
Zilver is goedkoop en nuttig
En toch. Traditioneel staat zilver in de schaduw van grotere broer goud dat door imago en hogere waarde veel meer de aandacht trekt. Altijd weer bestaat de verwachting dat zilver tegenover goud een grote inhaalbeweging zal maken. Die verwachting is nog nooit ingelost geweest. Integendeel zelfs: waar goud historisch gezien ongeveer 20 maal duurder prijsde dan zilver ging dat de afgelopen eeuw tot gemiddeld factor zestig tot zelfs een piek van maal honderd (in het begin van WOII). Natuurlijk denken investeerders of speculanten vooral aan het kopen van producten aan een lage prijs met een interessante mogelijke groeicurve. En dan wordt zilver toch weer interessant. Want hoe lager de prijs, en zeker in verhouding met goud, des te hoger de groeiverwachting.
Ziedaar het klassieke speculantendilemma toegepast op zilver. Hier zijn de argumenten pro:
- De prijs van zilver is goedkoop en staat zelfs zowat altijd te laag genoteerd. Daarom is het verstandig altijd een deel van de posities in zilver te beleggen.
- Tijdens bull markets doet zilver het traditioneel beter dan goud (dat wel stabieler is bij berenmarkten).
- Zilver heeft veel industriële toepassingen wat de vraag garandeert
- De kans op het vinden van grote zilverertsen is beperkt; de aanvoer vanuit zilvermijnen zal dus niet opeens ferm toenemen. De grootste producenten van zilver zijn geen bedrijven die in zilver handelen, maar beschouwen zilver als een toevallig nevenproduct van hun voornaamste erts (koper, goud, nikkel, ijzer,…).
- Er is op Aarde zowat 15 maal meer zilver dan goud en toch is de prijs van goud vele malen hoger dan deze ratio. Zilver kan dus alleen in prijs toenemen.
- Er zijn geruchten dat er meer zilver op (virtuele) markten wordt verhandeld dan er in depots ligt. Op een gegeven moment zou dit onhoudbaar moeten zijn en zou er logischerwijze een run op fysiek zilver moeten komen.
- Zilver is fysiek en biedt daardoor een prima bescherming tegen inflatie en geldontwaarding. Net als bij goud kan het een prima koppeling zijn aan een stablecoin.
En nu de argumenten contra:
- Het is helemaal niet zeker of de zilverprijs ooit door het dak gaat. Dat kan voor morgen zijn of volgend jaar of nooit. Wachten op die ultieme prijsstijging is frustrerend.
- De ratio met goud doet eigenlijk niet ter zake gewoon door het feit dat het blijkbaar geen impact heeft op de prijs van beide edelmetalen. De prijs van zilver wordt bepaald op de markten door de wet van vraag en aanbod, en niet door de geschiedenis of natuurwetten.
- Zilver heeft zijn nu in talrijke electronische producten maar er is wel telkens maar een minieme hoeveelheid nodig.
- Er komt geen run op fysiek zilver omdat er te veel contracten zouden zijn op virtuele markten; de short contracten moeten immers in beschouwing worden genomen en die zijn ongeveer voor hetzelfde volume als de future buys.
- De toekomst is aan digitale assets zoals cryptocoins en investeren in grondstoffen/commodities zijn een ding van het verleden.
- De zilverprijs wordt bepaald in een fiat munt en dus wel degelijk onderhevig aan geldontwaarding.
- Niet altijd liquide: zilveren producten zoals juwelen of kunstvoorwerpen moeten bij het verkopen wel degelijk een geïnteresseerde koper vinden. In economische crisistijden is er minder geld voorradig en dus bestaat het risico dat een korting moet worden toegestaan.
- Gevaar voor diefstal. Dat risico bestaat minder voor immateriële tegoeden.
- Grotere vraag naar fysiek zilver leidt niet rechtstreeks naar een grotere winst door de kosten die de verkopers doorrekenen.